Suomen työeläkejärjestelmässä on neljä vuosikymmentä varauduttu tulevien eläkkeiden maksuun ja siinä tarkoituksessa kasvatettu rahastoja. Eläkemaksuja peritään enemmän kuin maksetaan eläkkeitä.

On jäänyt päättämättä, milloin rahastoituja rahoja aletaan käyttää eläkkeiden maksuun.

Peruskysymys on, aletaanko eläkkeitä joskus maksaa rahastojen pääomasta vai käytetäänkö siihen tarkoitukseen aina vain rahojen tuottoa.

Viime vuoden lopulla työeläkerahastoissa oli 78,6 miljardia euroa. Niin paljon ei ole missään muualla. Rahaa oli niin paljon, että siitä voitaisiin maksa kaikki työ- ja virkaeläkkeet seuraavien 6-7 vuoden ajan.

On kyse Suomen talouden tärkeimmästä oikeudesta käyttää sijoitusvaltaa.

Viime vuosina yhä suurempi osa eläkerahoista on sijoitettu ulkomaille, ja jo yli 60 prosenttia tulevien eläkeläistemme rahoista hyödyttää ulkomaista elinkeinoelämää.

On alettu myös keinotella ulkomaisissa osakepörsseissä.

Sieltä saattaa tulla tuottoja, mutta on kokemusta myös jättiläismäisistä tappioista. Vuodet 2000, 2001 ja 2002 tuottivat kaksien sotakorvausten verran tappiota, kun taas vuosi 2003 oli hyvä: Helsingissäkin pörssin markkina-arvo nousi ilman sijoittajien omia ponnisteluja yli 40 prosenttia.

Tänä vuonna on taas tulossa suuria arvonalennuksia.

Eläkerahastojen kasvattamista perustellaan sanomalla, että varaudutaan tuleviin eläkemenoihin eli siihen, kun tulevat maksuun suurten ikäluokkien eläkkeet. Rahastoilla sanotaan hillittävän tulevien eläkemaksujen nousua.

Yksityisellä sektorilla ei vielä yhtäkään eläkettä ole maksettu rahastoista, eikä edes rahojen tuottoa ole tarvinnut käyttää eläkkeiden maksamiseen. Tällä menolla eläkerahastot kasvavat maailmanloppuun saakka.

Ei ole ihme, jos ulkomaiset vakuutusyhtiöt haluavat saada osansa tästä sijoitusvallan automaatista. Ulkomainen pääoma haluaa EU:ssa ulottaa "kilpailun" myös näihin rahoihin.

EU:n perustuslakiin ei ole kirjattu eläkerahoillemme suojaa EU-kapitalismia vastaan. On edelleenkin epäselvää, saako Suomi - EY:n liittymissopimukseemme kirjatulla tulkinnanvaraisella tavalla - jatkaa suomalaisten sijoittajien suojelua ulkomaista pääomaa vastaan.

Eläkevarojen rahastoimisen periaate on ulotettu yksityisen mallin mukaan myös julkiselle sektorille: kuntiin ja valtiolle.

Yksityisen sektorin ja kuntien eläkelaitoksiin kerättiin vuonna 2002 eläkemaksuja niin että rahaa riitti 2 miljardia euroa rahastoitavaksi yli maksettujen eläkkeiden.

Valtion virastojen ja laitosten eläkemaksut eivät sen sijaan riitä eläkkeisiin, vaan osa menoista katetaan valtion budjetista. Silti valtion budjetista on maksettu yli 5 miljardia euroa rahastoihin. Se on valtiolle virtuaalimeno, jos rahaa ei käytetä koskaan itse eläkkeiden maksuun.

Valtiovallan päätöksillä eläkerahastointia jatketaan ainakin vuoteen 2013 asti. Ei ole tietoa siitä, mitä rahastoille tapahtuu sen jälkeen.

Kapitalisti on epäilemättä sitä mieltä, että rahastoja ei pitäisi koskaan purkaa eli niiden varoja ei pidä käyttää eläkkeiden maksuun. Hän haluaa, että eläkerahoilla tuetaan sijoitusmarkkinoita, jotta niillä riittäisi ostovoimaa kapitalistien myymille mitä erilaisimmille pääoma- ja keinotteluhyödykkeille. Vain rahastojen tuoton saisi käyttää eläkkeisiin.

Työeläkerahastot ovat Suomessa taloudellisen vallan keskittymiä. Niiden avulla hallitaan isännätöntä pääomaa, joka ei palvele oman maan asiaa. Sijoitustoiminnan tuottoa ei valtiovalta pysty valvomaan, eikä sitä edes halua tehdä. Kukaan ei suojele meitä kupruilta.

Aikaisemmin, jolloin osa eläkemaksuista lainattiin takaisin yrityksille, työeläkerahastot olivat työnantajille halpaa lainarahaa. Rahoitusmarkkinoiden muuttuessa takaisinlainauksen merkitys on supistunut.

Suuryhtiöiden näkökulmasta eläkerahastot ovat edelleen siinä mielessä "omaa rahaa", että eläkevaroja voidaan sijoittaa lähipiiriyhtiöiden kiinteistöihin sekä osakkeisiin.

Pienyritysten kannalta tilanne on usein toinen: korkeat eläkemaksut rasittavat tuotannon kannattavuutta eikä yrittäjä hyödy niistä.

Myös kuntien talouden kannalta eläkerahastoinnin perusteet herättävät kysymyksiä.

Kuntien eläkemaksut ovat korkeat. Vuonna 2002 ne olivat 27 prosenttia palkoista. Osa maksuista menee Kuntien eläkevakuutuksen rahastoon, joka sijoittaa yhä enemmän varoja ulkomaisiin osakkeisiin. Sopii toivoa, että sijoitusten arvo säilyy ja että rahastoa käytetään tulevaisuudessa kuntien eläkemaksun alentamiseen.